【企服干货】为什么马云的阿里能融8次资?世上最暴利的生意又是什么?
李晓松 李晓松 2018-07-03

6月30日,由3W企服和企服行业头条联合主办的《Open Forum 财法税专场——股权融资的风险与机遇》活动在重庆举行。时薪宝创始人贾锐针对企业的股权融资,做了详细的解读。

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 时薪宝创始人贾锐

股权融资是绝大多数创业公司的必经之路,可受限于对相关法律的认知,很多创业者并不清楚股权融资路上的一个个深坑和一直存在的捷径。

贾锐先后提出了融资永远在路上、四维估值法和五路大军促规范等观点,以便帮助创业者更好的规避股权融资路上的常见风险和问题。

以下内容为贾锐的演讲实录,企服行业头条(微信ID:wwwqifu)略做整理删改:

世界上最暴利的生意是什么?

当今世界上最暴利的生意是什么?不是军火,也不是毒品,而是玩估值,也就是股权融资。

这是最新的独角兽排行榜数据,蚂蚁金服1500亿美金,注册资金12.29亿人民币,算一下多少倍?所以说比军火生意还是挣钱的。

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当今的互联网市场,不是不缺钱就不融资,马云说,等你缺钱的时候再融资就麻烦了。缺钱的时候你着急、你差钱,你还有没有谈判能力?你没有,所以你一定要在不缺钱的时候融资。

所以今天我要讲几个结论:

融资很重要、很挣钱,比你做传统业务要挣钱,就是比你做主营业务赚钱。算数题是这样算的,假定你是100万的注册资本,而你估值1亿,100万的注册资本估值1亿,人家花1千万买了你10%,那你账上是不是有1100万? 

1100万归谁所有呢?其中的90%是老股东的,990万对不对?那再把990万减100万,等于你一个产品还没卖,就赚了890万。890万法律上就是你的,是不是最赚钱的生意?

为什么马云的阿里能融8次资?

企业为什么能够融资?为什么马云能够融资8次?人家为什么能够一轮又一轮?大家都知道跟阿里学融资,人家为什么每一轮都能接得上?为什么人家接了8次都接上了?为什么?你得感谢蔡律师,人家从阿里成立的第一天开始就把公司搞规范了。

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他做了三件事:第一,不要搞合伙。我们有一个企业做了8年,他为什么8年不融资呢?他有钱,又犯了我说的错误,因为他自己原来是个大老板,直到第8年他把钱花光了,他才想起融资,是不是犯了错误?融资永远在路上。

那在路上干嘛呢?你说我融资就一天到晚找这个、找那个,我还做不做主营业务?我还完不完善产品?还做不做市场?不是让你一个月谈30个投资人,融资不是这个。你日常要做很多工作,叫做估值管理,估值管理才是融资永远在路上。

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那如何提升估值呢,就要从商、财、规、谈四个层面做好。不过商业模型,财务指标、规范管理、谈判技巧的四维评估法,平常只做前“三维”,因此,要想提升估值,就要优先做好这三板斧。

当然,光有三板斧还是不够的,比如融资就是要符合融资的要求,比如你现在说要上市了,上市之前为什么要搞个辅导期,因为你不想上市的时候每天穿衣服是乱穿的,现在要结婚、要谈恋爱,要追女孩子了,你肯定就要打扮打扮,还要专门找一批会计师律师事务所,帮你包装包装。

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阿里为什么能一轮一轮的融资?从他出生的那天开始就是大家闺秀,规规矩矩来的,所以阿里融资8次都没有断链条是有规律的。

做好三维估值法

基本的融资必谈估值、估值必谈管理,管理是四维,平常只做前三维,因为谈判是心理战,找一个谈判高手、谈判团队,融不到的也能融到,那是玩的心理战。

日常的第一你的商业模式和盈利模式,第二你的财务指标要好看,盈利、产值等等,第三就是日常管理规范。一个企业值不值钱是不是看这三个方面?你的行业、项目对不对?其次你目前的经营业绩怎么样,还有你的管理怎么样。

三维估值法,PE也好、PB也好,那只是一个模型,重点还是这三个方面。有概念了吧,融资在路上干什么?在路上做估值管理,按你日常的经营工作和估值管理,每一个老板心理每天抓用户、抓收入的时候,革命生产两不误,这是革命、那是生产,但革命也是为了生产,生产是为了革命。

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为什么我不建议你从商业模式和财务指标入手?因为商业模式这种事情,外部顾问未必有你精通,找错了就麻烦了。最悲剧的例子就是俏江南,俏江南总共拿了1亿,是不是高大上?请的是外国的麦肯锡、中国的北大纵横,所以商业模式一旦动错,你自己就把自己玩死了。

财务指标不是铁哥们儿你也不敢给他看,所以财务也不敢动,只能动股权。那要怎么梳理股权结构呢?马云怎么梳理的?

22号我到江苏参加一个论坛,一个香港的律师讲,自从马云走了以后香港证交所感到非常痛苦,于是修改了他们的内容,同意某些公司可以同股不同权,就是马云要求的十八罗汉,就是小股东大表决,但是已经晚了,马云已经走了。

所以我的理念是什么?

第一融资在路上,革命生产两不误。第二做估值的三维里面,最好先从最简单、成本最低的地方入手,但是不花什么钱,即使没搞成、没搞好,也不至于泄密或者把你整个商业模式颠覆掉。第三就是要梳理好股权结构清晰,把合同管理、劳动管理、知识产权管理、合规管理者五路大军弄规范,提前规避可能出现的风险与问题。

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