企业最重要的是活下去，其次才是抓住机遇。2020年的上半年，新冠肺炎疫情、世界政治经济震荡，为无数企业带来了意料之外的生死之战。在目前的环境下，不再是“时间就是金钱”，而是“金钱就是时间”，现阶段企业重中之重就是做好现金流管理，让企业活下去，简单来说，也就是如何省钱和找钱。
关于怎么省钱，在《危机中企业家要理性决策》我已有所分析，今天我结合小熊U租两年六轮的融资经历分享如何找钱，将通过以下三个问题的回答分享极端事件下的融资策略。
应对疫情，世界各国都开启了货币水龙头，我们国家的货币政策虽然保持克制，但是货币增速也明显高于去年，上半年国内货币政策整体处于超宽松状态，7月底广义货币同比增长10.7%。由此可见，市场的资金是变多了。但可以肯定的是，宽松的货币政策不会持续加码，央行下半年工作会议提出，下半年货币政策将保持金融总量适度、合理增长，这意味着国内货币宽松潮虽短期内不会结束，但势必会越来越趋向常规。
市场虽然不缺钱，但融资依然很困难。投融资市场呈现出了冷热不均、冰火两重天的分化格局。股权投资持续下滑，跌势不减。根据虎博搜索数据，疫情黑天鹅下，一级市场 表现疲软，在2020上半年，投资笔数及金额都有明显缩水，投资仅827笔，公开披露的总投资金额3115亿元，皆不足2019年数据的1/3，而2019年投资金额已较2018年下滑了63%。
疫情之下的股权投资市场，出资困难、投资数量下降是最直接的影响，后期考虑资金避险，投资估值下降、投资轮次分化、投资节奏放缓、投资周期拉长都将是不可避免的。政策红利，债权市场门槛变低。目前，国家宏观政策支持中小企业发展，围绕基础性制度、财税支持制度、融资促进制度等方面提出多种具体措施，支持中小企业快速发展。企业获得债权融资的门槛更低了，融资成本也更低了。后疫情时期，不同融资工具表现出明显机会差异，积极对接债权融资，有选择筹备股权融资，合理利用资本市场不同融资工具的机遇期，也是一种不错的战术动作。最先感受到行业冷暖的就是资本。随着疫情带来的影响加深，投资市场在融资金额和数量明显偏向企业服务、医疗健康、半导体芯片、5G通信、AI人工智能等B端市场。据时代数据创业公司数据库统计，截至7月20日，企业服务行业共获融资326次，稳居第一，且数量占比较去年同期仍有提升。而生活服务、文体娱媒、物流等C端领域则显得有些“落寞”，2020年Q1总计下降约407.48亿元人民币。这次疫情，也是一个大洗牌的过程。原来打法比较激进的企业，可能会遇到困难，而原来相对比较保守，现金流管控做的比较好的企业，有可能从行业突围，并获得资本青睐。所以，疫情之下，企业更需关注自身，寻求破局。在不确定性的环境下，站在关乎生存和发展的十字路口，企业更要“快”融资，抓时机、拼速度；融“好”资，关注资本本身，拿适合自己的钱。企业融资，也需要一个窗口期，简单说，就是不要在资金方没有投资预算指标的时刻去谈合作。对于红利行业而言，匹配投资方需求、契合资金流向，势必能够让企业融资效率事半功倍。比如，IT办公设备运营就是一个红利行业，因为大多数企业目前迫切需要降本增效，而IT办公设备运营企业可以帮助优化资产，提升办公效率。因此，对红利行业要多拿股权投资，多拿头部投资。
对于非红利行业而言，则夯实内功：打磨产品、锻炼团队、提升效能、修建壁垒（可查看《两年六轮融资，小熊U租做对了什么》），提升核心竞争力，充分利用当下的债权环境撬动债权资金，帮助自己度过后疫情时代的资金上的不确定。目前，整体市场的投资意愿偏弱，投资风险意识提高，而大规模的融资有着寻找难、商谈复杂、周期长的特点，在现阶段的情况下，稍有偏差就会影响投资协议的达成及资金交割。建议可以小步快跑、多融资，比如计划3个亿的融资，可拆分为三次，一次一个“小目标”，降低规模要求，提高融资频率，以多轮次、快频率的方式去解决对大规模资金的需求。钱的味道一致。融资不只是拿钱，更是寻找有共同价值观的伙伴，在投资者寻找上要切忌病急乱投医。重资产、重运营的小熊U租坚持长期主义，在众多巨头的橄榄枝里，选择了达晨。事实也证明了志同道合的伙伴，可以走得更远。目前小熊U租两年融了六轮，达晨财智就投了六轮，小熊U租是达晨财智投资轮次最多的项目，也是达晨员工基金重仓的两家企业之一。达晨董事长刘昼曾说，不是特别好的项目，第三轮就不考虑了。这也充分说明达晨对我们的坚定看好和支持。产业的“门当户对”。产业背景相同的投资机构和投资者更容易达成共识，比如京东是我们的战投股东，我们与京东在理念、产业互补上有高度的一致性和协同性，京东对我们的战略投资不仅为我们提供了资金，更重要的是带来了丰富的资源和强大的助推力。这种业务上的协同和互补可以让投融资双方关系更加紧密，走得更稳。目前，小熊U租是京东集团3轮“业务+战略”投资，是京东唯一三连投的非上市企业，也是腾讯此赛道唯一投资企业。股权融资的风险厌恶程度低，投资周期更长，相对来说机构更有意愿支持一家初创企业。因此，企业成长之初，可凭借股权资金越过外部融资的第一道门槛。但股权不可能被无限稀释，当企业具备更强的业务发展和盈利能力时，可由股权切入债权，以债权为主，股权为辅。建议初创企业在进行债权融资的时候先接触具有风险投资背景的债权银行，比如浦发硅谷银行、北京中关村银行等，以此为先期合作银行，再切入到五大行。但债股侧重点不同，融资前还要想清楚用途。债权资金最看重企业的稳定盈利能力，其逻辑一定是能赚钱才能融到更多钱，如果一定要简单来区分，“债权融资看当下，股权融资看未来”还是有一定合理性的。我的融资建议就是顺大势、抓窗口、快融资、谋发展。唯有充足的粮草和弹药，方能更好地应对未知与变化。面对黑天鹅频发的2020年，对企业来说，活着是第一步。这也是我们重新定位理念和认知的一次机会，企业经营的本质还是要回归价值，核心还是在业务和增速，应该抓住核心业务，回归到客户价值的创造上，自强则万强，至于融资将会是水到渠成的事情。
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