ToB行业头条（微信：wwwqifu）4月25日报道

国内领先的用户运营SaaS及互动式效果广告服务商兑吧集团，已于4月24日启动港股IPO公开发售。据市场消息称，兑吧集团首日发售即受投资者追捧，在香港和国际市场上均被看好。

根据兑吧集团招股书披露的数据显示，兑吧集团于4月24日—29日期间公开招股，共发行1.111112亿股股份，每股6.00—8.10港元， 4月29日将公布最终定价，5月7日主板上市。此次兑吧集团IPO募集资金最高9亿港元，联系保荐人为招银国际、汇丰。

资本追捧，看好兑吧集团持续性的盈利能力

公开发售首日即受热捧的背后，是投资机构和投资人对兑吧集团过往业绩和未来发展前景的看好。近两年来，兑吧集团营业收入快速增长，连续两年实现上亿净利润。分析人士指出，盈利能力是公司综合实力的体现。对比近两年以来在港上市的新经济公司中，亏损上市的企业不在少数，成立时间并不长的兑吧集团在上市前便已实现了规模化盈利，这一亮眼成绩尤为值得关注。

根据兑吧集团招股书显示， 2016-2018年，兑吧集团的收入由5113.8万元人民币增长至约11.4亿元，年复合增长率高达372%，已实现规模化盈利。2017年时，兑吧集团首次实现盈利，经调整后年度利润约为1.19亿元，2018年经调整的年度利润为2.05亿元。

兑吧集团的两大主营业务分别为用户运营SaaS及互动式效果广告，其中，用户运营SaaS业务2018年贡献的收入由2016年的445.6万元人民币，大幅提高至1366万元，年复合增长率达到75.1%。兑吧集团另一大核心业务互动式效果广告的收入由2016年的4668万元，大幅增长至2018年的11.1亿元，年复合增长率为3.9倍。

双业务并行的布局，丰富了兑吧集团的营收结构，也印证了两大业务海量的市场空间。根据艾瑞咨询数据，国内在线用户运营SaaS的渗透率由2013年的0.1%增长至2018年的1.1%，预计至2023年将达到18.7%。而其另一大业务互动式效果广告，2018年至2023年，中国移动互动式效果广告式效果市场规模将由21亿元增至135亿元，年复合增长率为44.5%。站在双重红利风口，兑吧集团未来的业绩增长十分可期。

兑吧集团未来战略布局清晰

根据兑吧集团招股书的披露的募集资金用途，约37%将用于改进研发功能； 25%将用于改善销售及市场推广功能；8%将用于改善运营功能；20%将用于投资及收购与业务及技术相关或互补的公司及企业，以支持发展战略；10%将用于运营资金及一般企业用途。

兑吧集团陈晓亮曾表示，兑吧集团的愿景是成为企业的运营合伙人。在原有的业务布局之外积极开拓，兑吧也正在向着这一目标靠拢。从拓展业务市场，巩固技术实力等方面着力，构成未来清晰的战略蓝图。

随着传统产业向着新零售方向的转型，实体企业精细化用户运营的需求也日益增长，兑吧用户运营SaaS业务与2018年起从线上拓展至赋能线下企业，为传统企业提供数字化的全周期用户运营解决方案。

截至2018年12月31日，已有101家企业加入兑吧的SaaS平台。线下的海量商家对于兑吧来说是庞大的市场，线上线下一体化发展，也将更有助于维持公司的领先地位。随着兑吧在SaaS领域的加速布局，其业绩释放也才仅仅进入一个开端，未来还有很大的上升空间。

与此同时，兑吧集团对于研发科技的投入，将更上一个台阶。事实上，近年以来兑吧集团研发在收入中占比均保持较高水平。2016年时，兑吧的研发投入占收入的54%，2017年占收入的8.8%，2018年公司收入突破11.4亿元人民币时，兑吧的研发投入占收入约7.8%。

受益于长期的技术投入，兑吧已有强大的数据处理能力以及先进的人工智能，并助力运营和广告效果不断完善。在用户运营方面，截至2018年6月，兑吧积分运营工具的用户参与度整体较2017年1月提升了14个百分点，同期的用户存留率亦提升11个百分点。而兑吧集团在互动式效果广告业务方面， oCPC系统（一种竞价优化策略，可缩减成本）已被用于超过40%的广告页面浏览，广告投放效率大幅提升。2018年3月，兑吧推出了人群定向功能，至5月时，广告点击通过率（CTR）提升约80%，效果显著。

随着产品线的丰富和完善，技术等基础设施的提升，都将促使兑吧集团保持高速发展，持续占据行业龙头地位，打造护城河。兑吧集团上市后，借力资本市场的助力，也将获得更加长远的发展。进入2019年，在TMT板块中，产业互联网、SaaS、互动式效果广告等高速增长的相关产业值得投资者的重点关注。